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智飞生物:重量级品种放量 增长预期兑现

时间:2019-04-17来源:河南新闻网

  三联苗+HPV疫苗,核心产品驱动公司发展:

  继2018Q1取得快速增长后,智飞在Q2同样取得亮眼成绩。根据预告利润的中间数6.91亿元推算,2018Q2实现归属利润4.31亿元,同比增长251%。 贡献增长的主要是公司独家产品AC-Hib三联苗以及代理MSD的HPV疫苗Ga癫痫病发作会死吗rdasil。其中AC-Hib上半年累积销售约255万支。而Gardasil上半年在进口数量不足的情况下销售约185万支。下半年Gardasil9正式销售后,能够缓解产品的供应紧张,并拓宽接种年龄的限制,产品大概率能够进一步放量。

  储备品种丰富,逐步上市保障后续增长:

重庆最好的癫痫病医院在哪y">  公司拥有丰富的储备产品线。代理5价轮状疫苗在4月时取得注册证,有望在四季度开始销售,而其竞品只有兰州所较早以前开发的1价苗。预防用微卡进入上市注册申请流程,且拥有绿色通道资质,配套使用的EC试剂也在三期临床中。其受众达数千万人,即使10%的渗透率也能带来十亿以上市场空间。

  此外,公司23价肺炎疫苗、4价流癫痫病治疗方法有哪些脑结合疫苗、人二倍体(MRC-5)狂苗、双价痢疾结合疫苗和15价肺炎结合疫苗等产品也在临床过程中。公司正在策划定增发行事项,募资后将致力于这些产品的研发与生产设施建设,保障产品研究与上市进度。考虑到智飞强大的销售与配送能力,我们认为这些新品上市后有望取得可观的销售业绩。

  重量级品种如期放量,更多品种蓄势待发,维持“癫痫患者可不可以使用开浦兰药物进行治疗?推荐”评级:在2017年一季度二类苗恢复正常供应后,智飞生物凭借其独家的重磅品种和业内领先的经销团队取得巨大优势。AC-Hib与HPV疫苗的快速放量为公司业绩带来快速增长,而预防用微卡、轮状疫苗等后续重量级产品为公司后续的成长空间提供保障。维持2018-2020年EPS为0.77、1.09、1.33元的预测,维持“推荐”评级。(平安证券 叶寅)

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